期货大咖聊大宗：农产品暂时没有大机会 投资不如看看螺纹钢

新浪期货重磅推出“期货大咖聊大宗“期货专家连麦活动，期货股指期货如何对冲，大咖大机黑色系期货趋势性机会，聊大螺纹有色如何演绎，宗农暂时资三重拉尼娜天气农产品走势如何？产品新浪期货邀请中天期货四川分公司总经理赵笑苍，研讨期货市场投资机会。期货（文章有删节）

赵笑苍表示，大咖大机当前农产品缺乏连续明确的聊大螺纹机会，投资者不妨把注意力放到黑色、宗农暂时资有色金属上来。产品

主持人：是期货不是猪现在并不是热点了，不太值得关注了？大咖大机或者农产品哪个更值得关注？

赵笑苍：目前市场全线，基本上90%的聊大螺纹商品都是偏空的震荡或者是偏空的下跌，目前这个市场应该算是宗农暂时资一个熊市，当空头把目光移到下跌的产品品种，可能盈利对投资者来说预期要好得多。

黑色和化工的空头趋势都比较明显，我先讲一下，再说一下煤焦钢。

螺纹钢的价格当前主要的影响因素还是需求的低迷，这也导致这个产业困境的一个最不利的因素，而且需求的状况也很难扭转。

螺纹钢需求见顶，已经是一个很明确的事实，价格也将进入一个长期周期的下跌。短期它是有反弹，但是长期它是保持一个低迷的状况。

所以，钢厂最困难的时候还没有到来，大型的国有钢企今年前三季度都还有利润，但同比下降是非常大的，基本面基本上都是腰斩，四季度大部分钢企将开始亏损，未来亏损持续的时间可能比较长。

从需求上来看，螺纹钢最大的消费集中在房地产行业，但今年以来房地产的表现比较差，几乎是没有复苏的迹象，同比的数据也是大幅下滑。房地产开发投资完成额度是一个月不如一个月，降幅也是越来越大。在3月份旺季的时候，短暂地增长了3.7%以后就开始下跌，8月份的时候同比下滑13%，随后“金九银十”有所回暖，但是房屋新开工面积达到了两年来最差的一个数值，4月份开始同比也是降幅一直维持在40%以上，开工面积腰斩反映到螺纹钢的需求上，降低到最近6年来最低的水平，而且下半年预期基建发力也没有兑现，目前来说还没有兑现。

房地产和基建这两项对建筑钢材的打击是很大的，目前房地产各项数据还处于下滑的一个区间。供应方面，全国高炉开工率在6、7月份短暂大幅下跌以后，8、9月份回升，目前处在年内偏高的一个水平，铁水的产量也恢复到年内的一个最高的水平。

“金九银十”旺季不旺，需求引发的螺纹钢库存连续季节性去库的状态。但是冬季北方停工，需求下降，再加上目前的高产量，螺纹钢即将进入累库的一个阶段，价格将再次面临较大的压力。总体来看国内还有国际的经济形势目前都是不容乐观的，国内的经济二次探底、欧美经济面临比较大的衰退的风险，大宗商品的需求下滑不可避免。

螺纹钢在产量上难以下降，需求又没有办法大幅地提升，基建推进不及预期的情况下，中长期的价格将维持下跌的局面，短期内的需求回升并不能改变行业的寒冬来临的事实。即便价格有季节性的反弹，高度也是有限。

目前10月、11月还是主跌浪还没走完的情况。十年以前它利空的情况，粗钢产能维持在高位，钢厂供大于求的局面难改，这是2012年10月的情况，当时也是钢材的一个传统的旺季，也是“旺季不旺”。年末为了回笼资金，钢贸商低价抛售钢材的现象，十年以前也是有的，我们今年也有可能遇到这种类似的情况。

我再说一下螺纹钢的大周期，从2011年开始，经过五年的下跌，到2016年供给侧改革，大概是五年的时间。从2016年供给侧改革到2021年，也是五年的长周期的上涨。十年以后，它现在又可能走到一个周期向下，有可能又是一个五年。因为螺纹钢行业的金字塔尖的圈内的大佬比较看空螺纹钢的情况，因为房地产毕竟18年的繁荣长周期已经有点消退，是这么一个情况。

螺纹钢是黑色的主心骨，螺纹钢下来，炼钢的以及螺纹钢的原材料石都会被带下来。所以，只要做得好，随便哪个品种，盈利的预期都是属于很大的一个机会。

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