光大期货：1月17日农产品日报

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周一，期货CBOT因节日休市。月日巴西大豆收割偏慢，农产滞后于去年和五年均值，品日属于正常现象，期货本周产区降雨减少，月日收割速度预计提升。农产由于巴西丰产预期强，品日美豆上方承压。期货国内方面，月日豆粕期货窄幅波动，农产现货价格小涨。品日随着油厂陆续停工，期货大豆压榨量下降，月日终端节前提货尾声，农产新采购意愿低。豆粕盘面跟随美豆震荡，操作上，盘面震荡思路，择机正套参与。

油脂：

周一，BMD油上涨，因投资者再长周末前回补头寸，尽管1月出口疲软打压市场。检验机构Amspec Agri表示，马棕油1月1-15日出口环比减少36.4%。SPPOMA最新数据显示，马棕油1月1-15日产量环比减少10.95%。产地供需呈现宽松状态。国内方面，油脂期货震荡运行，节前氛围浓厚。本周部分贸易商开启假期模式，现货供需两淡，油厂提货基本以周边为主。缺乏现货引导，期货盘面主要跟随外盘运行，预计盘面震荡偏弱，操作上日内为主。

生猪：

周一，生猪期货价格跟随现货，2303合约延收涨2.43%，收于15180元/吨。现货价格方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价14.8元/公斤，环比涨0.72元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价15.64元/公斤，环比涨0.74元/公斤。周末，国家发展改革委价格司针对近期生猪价格低位运行的情况，组织部分大型生猪屠宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形式，建议屠宰企业适当增加商业库存、提振市场需求，促进生猪价格尽快回升至合理区间。此次会议提到的增加商业库存，对市场主体起到一定的指导作用。同时，受到屠宰企业春节前备货需求提振，各地生猪现货价格普遍出现上涨。在现货价格反弹的带动下，生猪主力合约在跌至前低后，昨日反弹。短期猪价存在继续反弹可能，但由于春节长假期间存在较多不确定性因素，建议轻仓过节。继续关注需求变化情况，以及市场情绪及资金流向对盘面的影响。

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周一，鸡蛋回调，期货延续震荡。鸡蛋2305合约早盘反弹，午后偏弱震荡，最终小幅收跌0.09%，收于4414元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格5元/斤，环比涨0.14元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.95元/斤，环比跌0.25元/斤，浦西褐壳蛋4.73元/斤，环比持平。随着春节逐渐临近，贸易商避险意识有所增强，节日需求对蛋价利多逐渐减弱，鸡蛋现货价格止涨回调。随着春节临近，市场参与主体谨慎，期货主力合约上行动能不足。春节后，将进入需求淡季，鸡蛋现货价格大概率季节性回落。中长期偏空思路为主，但由于春节假期较长，建议轻仓过节。关注需求对现货价格的影响，以及资金流向和市场情绪变化。

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周一，美国马丁路德金纪念日休市，国内金融市场股市领涨、商品市场石下跌，生猪上涨，发改委政策约谈，增加商品市场价格波动风险。目前距离国内春节假期长假还有一周的交易日，期货各板块因风险等级差异，上调期货品种保证金，节前多空双方避险情绪增加。目前玉米加权合约持仓为162万张，较11月持仓140万张增加约20万张，持仓增加说明市场中多空分歧扩大。对于春节后的玉米市场行情，多空交易的核心逻辑还是政策，尤其是春节后进口及替代供应数据的预期变化。技术上，玉米3月合约前高为2930元/吨，建议保值客户可参照这一标准在玉米3月2900-2930元价格区间择机保值。

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