乖宝宠物并不乖，上市背后重大案件浮出水面

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以收购方式拓展美国业务，乖宝乖上开张不成反被诉

咱们接着第二部分国际化这里说，宠物出水乖宝宠物的市背国际化尝试还算成功，无论是后重创造产能为主的乖宝泰国，还是大案打造境外自由品牌的美国鲜纯生物。但在此之前，乖宝乖上乖宝宠物还有一桩由于经验不足、宠物出水时运不济而夭折的市背国际化尝试教训。

2017年4月，后重乖宝宠物设立乖宝美国，大案计划在美国生产和销售产品，乖宝乖上主要类别为主粮和烘干肉干。宠物出水2017年11月，市背乖宝美国聘任Natural Polymer International Corp.（以下简称“NPIC”）前员工四人加入乖宝美国。后重在知识产权保护氛围浓厚、大案竞业禁止条款苛刻的美国，NPIC将乖宝送上了法庭。而当初想用于国际化运营的公司，业务拓展不利。2018年-2020年，乖宝美国净利润分别为-2959.73万元、-1516.22万元、-405.54万元。于是，乖宝就开始为这家公司寻找下家，结果也不顺利，卖股权不成，目前只能以卖资产的方式挽回些损失。

由于未在IPO报告期内，这笔投资损失几何没有呈现，而相关诉讼也由于秦华承诺由个人自担损失，也没有在乖宝宠物的报告上体现出预计负债。要知道，乖宝宠物在2019年的净利率是区区的0.3%，如果不是这样隔断，净利率可能会变成负数。

好走的路是下坡路，上坡路都是艰难的

尽管回首往事，窘迫必现，展望未来，困难重重。毕竟，开创自主品牌是长远、根本之上策。

在疫情和不友好的外部环境下，代工业务经营风险加大，即使订单不断，运输、通关等经营风险也持续集聚。东南亚国家更具人力成本比较优势，而动物食品加工行业又是典型的劳动密集型产业。代工金主可以随意在国内的OEM\ODM厂家中挑选帮忙的，替换成本几乎为零。

但欲戴王冠必承其重，称王称霸的路上还要不断打怪升级。

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是否具备延续品牌力的比较优势？

在高度专业化分工的社会，有些企业擅长于品牌运作及研发，有些企业擅长制造与品质管理，每个企业都有自己的比较优势。

创建品牌、推广运营好品牌，是一个专业而又耗时耗资巨大的工程，营销、渠道、售后每个环节都是挑战，跟开好一家工厂是两个方向的事。

做代工厂只需要听话的工人，埋头生产、军事化管理，做品牌则需要有创意的人，需要开明活跃的企业文化激发创造力。

乖宝宠物是否具有维护自有品牌的资源禀赋和组织基因？

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如何让王可可去吃麦富迪？

低研发投入与高端产品路线的矛盾。宠物食品行业本身技术壁垒低，乖宝宠物的研发水平目前靠外观专利撑门面，品牌的护城河是什么？走高端路线、赚品牌溢价，是否有后劲？

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代工与自有品牌两条腿走路，与代工金主爸爸关系如何维系？

目前乖宝宠物营收的半壁江山仍来自代工收入，国内不乏可替代的代工厂商，开创自主品牌尤其是高端产品线势必与代工客户展开竞争。如何保住代工收入（利润贡献少，但现金流贡献多）？

在产能边界的束缚下，代工订单和自创品牌订单的产能竞争矛盾有朝一日会提上日程。乖宝宠物只能在提高营销费用产出、降低获客成本后，才适合将产能向自有品牌倾斜。

这笔账，将是一笔复杂又专业的计算，乖宝宠物会算吗？对于乖宝，期待宠物食品界的国货之光的同时，大家也要差亮眼睛一起排雷。

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