福鞍股份拟36亿收购天全福鞍 溢价10倍跨界锂电转型谋增长

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来源：长江商报

经营业绩压力大，界锂（603315.SH）再启关联转型升级。电转

8月9日晚间，型谋福鞍股份公告，增长拟36亿元购买天全福鞍100%股权。福鞍福鞍同时，股份拟定增募资不超过10.65亿元，拟亿用于支付本次交易现金对价和补充上市公司流动资金。收购

本次交易完成后，天全天全福鞍将成为其全资子公司，公司主营业务将新增锂电池负极材料石墨化加工业务。

福鞍股份表示，此次收购天全福鞍，短期将提高上市公司资产负债率，并增加财务费用。但长期来看，有利于公司产业转型升级，深化锂电池产业链布局，有利于改善公司的盈利能力。

天全福鞍成立于2019年，主要为锂电池负极材料厂商提供石墨化加工服务。截至今年一季度末，天全福鞍净资产为2.86亿元，其评估价达到35.58亿元。以此计算，天全福鞍评估增值率达到1146.21%。也就是说，福鞍股份为跨界锂电赛道付出超10倍溢价。

福鞍股份是一家主营重大技术装备配套大型铸钢件的生产和销售企业，拥有美国通用电气、日本东芝等20多家知名企业客户，2015年公司登陆资本市场，但其经营业绩不太稳定。

2019年7月，福鞍股份完成重组，公司通过发行股份作价11.36亿元向福鞍控股收购其孙公司设计研究院100%股权。当年，福鞍股份业绩大增，实现营业收入8.36亿元，同比增长24.27%；净利润1.14亿元，同比增长26.08%；扣非后净利润5758.33万元，同比增长2842.48%。

但好景不长，近两年由于原材料价格大涨等因素影响，福鞍股份业绩再度承压。2020年和2021年，公司分别实现营业收入8.86亿元、9.51亿元，同比增长6.06%、7.33%；净利润9921.92万元、7500.45万元，同比减少12.99%、24.41%。

今年一季度，公司营收净利双双下滑，营业收入为1.56亿元，同比下降5.68%；净利润为1150万元，降幅22.44%。

长江商报记者注意到，业绩承压之下，福鞍股份从去年开始入局新能源，欲提升自身竞争力，带动业绩增长。2021年，公司与成立合资子公司，进军新能源材料领域，拟建立年产10万吨负极产线。

而此次收购的天全福鞍，受益于行业高景气，盈利能力也提升飞速。2020年、2021年及2022年一季度，天全福鞍分别实现营业收入1446.47万元、2.45亿元、1.08亿元，净利润-770.49万元、5831.53万元、2792.71万元。

此次交易中，天全福鞍也给出业绩承诺，2022年、2023年和2024年实现的净利润分别不低于1.88亿元、4.94亿元、5.6亿元，三年业绩承诺期归属于母公司所有者的累计净利润不低于12.42亿元。

目前，锂电池负极材料正处于快速发展期，2022年我国负极材料企业产量有望突破120万吨大关。收购天全福鞍后，福鞍股份业绩有望得到提升。

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