知乎收入呈现多元化增长，知乎但亏损依旧严重。上半

8月30日，年净中国最大的亏亿问答式在线社区知乎（（NYSE：ZH，2390.HK）发布今年第二季度财报，元同第二季度知乎总营收8.36亿元，比增同比增长31%；净亏损4.87亿元，知乎去年同期净亏损3.211亿元，上半同比扩大约52%；非美国通用会计准则（non-GAAP）下，年净调整后净亏损4.438亿元，亏亿环比收窄，元同但同比扩大约122%。比增

“在疫情充满挑战的知乎环境下，我们专注于保持高质量用户增长。上半”知乎CEO周源表示。年净他表示，二季度知乎成功扩大用户群体，并提高了自身的运营效率，减少了运营亏损。“展望未来，我们将继续在生态系统中创新服务产品，进一步释放商业价值。”

今年上半年，知乎总收入16亿元，同比增长41.4%；净亏损为11.013亿元，去年同期为6.458亿元，同比增加71%；调整后净亏损为8.112亿元，去年同期为3.939亿元，同比增长106%。

值得注意的是，此次推动知乎营收的核心因素并非广告业务。财报显示，今年二季度知乎广告收入为2.376亿元，去年同期为2.483亿元，同比微降。知乎称，下降主要因为在线广告行业普遍受到经济环境和疫情影响。

新的增长引擎主要体现在付费会员和商业内容解放方案两块：其中付费会员收入在总收入中的占比首次升至第一位。二季度知乎付费会员收入为2.712亿元，同比增长75.1%。内容商务解决方案收入为2.405亿元，同比增长15.9%。

其余领域收入增长表现也较为亮眼：职业培训收入为4610万元，同比增长600.5%，强劲的同比增长主要受多元化的职业培训课程，以及在2021年下半年收购的公司的收入贡献。包括电商、图书销售在内的其他收入为4070万元，同比增长91.9%。

月活用户方面，二季度知乎月活跃用户（MAU）达1.059亿，同比增长12.3%；月均付费会员数达到846万，同比增长78.3%，付费会员数在MAU中的渗透率达8%。

财报显示，知乎亏损的主要原因依旧是居高不下的内容成本，还有投资的负收益。财报显示，二季度知乎收入成本从去年同期的2.618亿元增加到4.364亿元。增加的主要原因是内容相关成本的增加和员工成本、云服务和带宽成本等。与此同时，相应的运营、销售和研发成本也在持续增加。

投资方面，财报显示，二季度知乎金融工具公允价值变动为亏损1.012亿元，去年同期为盈利1060万元，主要由于今年二季度美元兑人民币升值、与货币兑换期权和远期合约相关的金融工具变动所致。

谈到本季度表现，知乎CFO孙伟表示了乐观。他提到“业务模式中的多重增长引擎使知乎实现有弹性的增长。”他认为，通过审慎的成本控制，能够有效提高公司的运营效率和底线表现。“我们将继续致力于不断提升我们的商业化能力，并在长期内推动股东价值。”

范佳来

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