钰泰股份科创板IPO问询回复：业绩预降系行业周期下行 与股东供应商重叠具有合理性

《科创板日报》11月28日讯（特约记者 吴默名）近日，钰泰业绩预降业周应商科创板拟IPO企业钰泰半导体股份有限公司（简称“钰泰股份”）向上交所报送了第二轮问询回复材料。股份不过，科创因相关人员正在接受司法机关立案侦查，问询钰泰股份中止了IPO审核进程。回复合理

与问询回复同时更新的系行行股性，还有钰泰股份2022年上半年经营数据。期下财务数据显示，东供2022年1-6月，重叠钰泰股份营业收入为3.53亿元，钰泰业绩预降业周应商同比下降2.24%。股份公司预计2022年全年实现收入6.2亿元至6.7亿元，科创较2021年全年下降24.93%至18.88%。问询

“2021年受全球‘缺芯’影响，回复合理公司的系行行股性订单和销售收入从第二季度就开始爆发增长，且持续维持在较高水平。但2022年受半导体产业进入下行周期及大客户供应链调整等因素影响，公司业绩出现下滑。”钰泰股份表示。

《科创板日报》记者注意到，由于钰泰股份及其二股东均从事电源管理类产品服务，与公司主营属于同一类业务，在此前两轮问询中引起了交易所重点关注。例如：“钰泰股份主力产品的类型、应用领域、对应的核心技术及产品研发过程，有关产品技术是否来自于圣邦股份。”“钰泰股份与圣邦股份存在竞争关系的主要产品情况及在主要应用领域的竞争情况，是否存在共享客户资源、共用销售渠道的情形等。”

上海一家大型券商电子行业分析师对《科创板日报》记者表示，“两家公司在业务和客户上有明显重叠，存在同业竞争和独立性的问题，大客户的长期稳定性仍有待进一步观察。”

公开信息显示，成立于2017年11月的钰泰股份，聚焦于电源管理类集成电路产品的研发、设计与销售，目前公司拥有600余款在售产品，覆盖了DC/DC、AC/DC、LDO、电池管理、PMU等电源管理细分品类，应用于通信设备、工业控制、消费电子等领域。

而圣邦股份主营业务为模拟芯片的研发和销售，覆盖信号链和电源管理两大领域。早在2018年12月，钰泰股份股东彭银、张征、麦科通电子、上海瑾炜李、安欣赏将其持有的合计28.70%股权，以1.15亿元的价格转让给圣邦股份。经历多次增资扩股后，目前圣邦股份持有公司26.07%股份，位列第二大股东。

此外，圣邦股份曾于2019年底筹划收购发行人100%股份，但于2020年10月公告终止。对于终止理由是“受到国内外宏观经济和资本市场等环境影响，经审慎研究决定终止重组。”

在两者主营业务方面，2019年至2021年1—6月，钰泰股份与圣邦股份的可替代产品收入占比为分别为40.90%、38.67%、22.11%，毛利占比分别为47.70%、45.43%、22.09%，多为公司主力产品。

针对核心产品技术是否来自于圣邦股份，钰泰股份方面解释称，公司主力产品的研发人员为GE GAN、张炜华、陈力、胡央维、邵栎瑾等人，均于2011年加入公司历史主体，不存在与圣邦股份或其核心技术人员相关的任职经历；主力产品的首次流片如电路设计与版图设计完成时间均早于圣邦股份入股时间的2018年12月，且除ETA1753产品于2019年3月实现量产外，其余主力产品的量产时间均早于圣邦股份入股时间。

《科创板日报》记者还注意到，钰泰股份与圣邦股份存在重叠客户供应商，且2019年至2022年上半年，对重叠客户的销售收入逐年上升的趋势。

“双方主要供应商存在重叠的合理性。”钰泰股份在回复上交所问询函中解释称，圣邦股份的晶圆制造商主要为台积电，封装测试服务供应商主要为、和成都宇芯等。而钰泰股份的晶圆制造商主要为DB HiTek、和舰芯片和新唐科技，封装测试服务供应商主要为长电科技和。双方的主要供应商中均包含长电科技，存在重叠。

不过，“封测行业具有显著的龙头效应，发行人与圣邦股份存在封测服务供应商重叠具有合理性。”钰泰股份补充。

值得关注的是，由于“相关人员正在接受司法机关立案侦查”，目前钰泰股份的审核状态变更为“中止”。对此，钰泰股份赵姓工作人员回应《科创板日报》记者称，接受立案侦查的并非公司实际控制人，目前公司经营一切正常。

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