信用债盘前提示| 信用债窄幅震荡，各期限收益率多数小幅下行

财联社10月28日讯（编辑 刘海）信用债窄幅震荡，信用限收小幅下行各期限收益率多数小幅下行，债盘窄幅震荡Wind数据显示，前提前一日银行间及交易所信用债（企业债、示信公司债、用债益率中票、各期短融、多数定向工具）共成交1443只，信用限收小幅下行总成交金额1381.32亿元。债盘窄幅震荡其中489只信用债上涨，前提117只信用债持平，示信780只信用债下跌。用债益率

地产债延续弱势，各期“21碧地02”跌超54%，多数“21融创01”跌超37%，信用限收小幅下行“21碧地03”跌超18%，“20碧地03”跌超14%，“19碧地02”跌超12%，“20碧地02”跌超10%，“20融创02”跌超9%，“15远洋03”、“16腾越02”、“18远洋01”跌超8%，“20碧地04”和“G17龙湖2”跌超6%；“20金地MTN002”涨超12%，“21远洋控股PPN002”涨超10%。

中债各期限中短期票据收益率较上日多数小幅下行。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.26个基点报2.1302%；3年期收益率下行0.48个基点报2.5688%；5年期收益率下行0.47个基点报2.9119%。AA+级中短期票据中，1年期收益率上行0.26个基点报2.2678%；3年期收益率下行1.48个基点报2.7771%；5年期收益率下行0.46个基点报3.1453%。AA级中短期票据中，1年期收益率上行0.26个基点报2.3478%；3年期收益率下行0.48个基点报2.9371%；5年期收益率下行0.46个基点报3.5753%。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交529只，总金额为615.98亿元。此外，1-3年期共成交648只，总成交金额为494.53亿元；3-5年期共成交239只，总成交金额为234.72亿元；5年期以上共成交27只，总成交金额为36.09亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交471只，总金额为348.95亿元。此外，AA+级信用债共成交212只，总成交金额为126.55亿元；AA级信用债共成交67只，总成交金额为28.92亿元；A-1级信用债共成交8只，总成交金额为5.96亿元；AA-级信用债共成交6只，总成交金额为0.25亿元。

中债各期限中短期票据信用利差继续走阔。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.76个基点至23.47BP；AA+级信用利差走阔0.76个基点至37.23BP；AA级信用利差走阔0.76个基点至45.23BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔1.15个基点至26.05BP；AA+级信用利差走阔0.15个基点至46.88BP；AA级信用利差走阔1.15个基点至62.88BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.03个基点至33.53BP；AA+级信用利差走阔0.04个基点至56.87BP；AA级信用利差走阔0.04个基点至99.87BP。

10月27日成交活跃券：“22电网CP008”、“22陕西交通MTN007”、“22国家管网SCP006”、“22武侯产业MTN001”、“22鲁高速MTN007”成交额位列前五，分别为38.38亿元、22亿元、17.99亿元、17.9亿元、17.3亿元。

10月27日涨幅超2%的信用债前三：“21腾越建筑MTN002”、“20金地MTN002”、“21远洋控股PPN002”涨幅位居前三，分别涨113.95%、12.61%、10.52%，分别成交599.06万元、1448.33万元、1650万元。

高收益债：共79只收益率高于15%的信用债有成交，其中“19碧地02”、“20远资01”、“21远洋控股PPN002”收益率位列前三，分别为315.16%、307.14%、241.98%，三只债分别成交250.32万元、2.8万元、1650万元。收益率处于8%-15%区间的信用债共28只，其中“PR19柳东”、“PR柳城投”、“21MTN001”收益率位列前三，分别为14.59%、14.14%、13.17%，与中债估值的偏离度分别达331.17bp、373.76bp、-1403.85bp，三只债分别成交64.05万元、739.7万元、273.48万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日多数下行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率上行0.52个基点报2.1441%；3年期收益率下行0.15个基点报2.6%；5年期收益率下行1.19个基点报2.9497%。AA+级城投债中，1年期收益率下行0.49个基点报2.2402%；3年期收益率下行1.15个基点报2.7893%；5年期收益率下行0.19个基点报3.1698%。AA级城投债中，1年期收益率上行0.51个基点报2.3302%；3年期收益率下行0.15个基点报2.9143%；5年期收益率下行1.19个基点报3.4248%。

美元债：久期财经数据显示，中资美元债投资级回报指数回升，地产板块收益率上行810bps，金融板块收益率下行43bps。华融国际大幅反弹，HRINTH 3.625 09/30/30上涨5.598pt至62.780．

华创证券认为，在国内经济延续弱改善，且市场对此形成了一致共识的局面下，短期基本面难以给出债券明确方向，市场可能会更多关注资金面、汇率和股市变化，且今年以来利率波动幅度很小，预期四季度利率低波动状态不会改变，因此需要保持波段操作的思维。

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