半个月内赎回超26亿元债务 雅居乐安全边际持续提升

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来源：中国房地产报 

8月25日，半个边际雅居乐在公告中透露，月内元债已将足够资金存入信贷代理人指定的超亿持续银行账户，用于偿还7.196亿港元及6000万美元贷款余额。居乐3天前，安全该公司已经回购了近4000万美元将于8月31日到期的提升美元优先票据。8月份以来，半个边际雅居乐已经偿还了三笔超26亿元的月内元债债务，持续向市场展现其稳健的超亿持续经营和财务基本面，并获得资本市场的认可与肯定。

自2021年下半年以来，房地产行业遭受了市场下行及流动性紧张的双重挑战，截至目前仍能维持正常经营、如期兑付债务的民营上市房企已寥寥无几，雅居乐便是其中之一。公开信息显示，8月份境外公开债务偿还完毕后，雅居乐最近一笔5亿美元优先票据的到期时间为2025年1月。两年多的时间里，雅居乐有充足的时间和精力推动公司经营回归健康轨道。

在信心比黄金更重要的当下，雅居乐坚守信用底线的行为也为该公司赢得了消费者的支持。今年上半年，该公司预计盈利23亿元至26亿元，成为了少数仍能实现盈利的民营房企。

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8月份已兑付超26亿元债务

公告显示，2019年8月28日，雅居乐作为借款人及若干附属公司作为原担保人，与财务机构签订了一项信贷协议，获得两笔金额为11.7亿港元及1亿美元（附带5亿美元或等值港元增额权）的定期贷款信贷，为期36个月。

此后，雅居乐根据信贷协议提取了贷款共17.99亿港元及1.5亿美元，并于后续偿还了其中10.794亿港元及9000万美元。此次偿还的即该项贷款中剩余的7.196亿港元及6000万美元。

此次偿还后，雅居乐的该笔信贷将偿还完毕，且不会对公司财务状况造成重大影响。

这已经是雅居乐本月的第三次偿债行动。8月11日，该公司提前3天全额赎回了将于8月14日到期的2亿美元优先票据，实现了当月首笔大额到期债务的顺利偿付。8月22日，雅居乐宣布，已累计回购近4000万美元将于8月31日到期的美元优先票据。据悉，该笔票据总额4亿美元，票面利率4.85%，于2021年8月27日发行。

仅仅是半个月的时间，这家民营房企赎回的债务总额便超26亿元。

在行业深度调整的背景下，民营房企的偿债压力不断上升。据克而瑞统计，仅仅是8月份，民营房企就有34笔债券到期，去除已提前赎回部分，还将有492亿元的到期债券规模。而第四季度，200家核心房企境内外债券合计到期规模约1812亿元，其中海外债约为617亿元，其中民营房企合计共有1000亿债券即将到期，海外债约占总规模的43%。

对于雅居乐而言，8月份也是一次大考，有两笔共6亿美元的优先票据到期。今年以来，虽市况艰难，又面对即将到期的多笔境内外债务，但该公司积极拓宽融资渠道，同时加强现金流管理，合理安排偿债计划，因此各项到期债务均如期偿还。据了解，对于8月31日到期的4亿美元票据以及年内到期的剩余债务，该公司亦在按计划稳步筹措资金。

投资者显然对此也充满信心，8月25日，雅居乐月底到期的那笔美元债中间价已经涨至99美元。

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经营稳健 上半年预计盈利超20亿元

在出险房企不断增加，销售端未见筑底迹象的影响下，近期资本市场充斥着诸多看空民营房企的声浪。但有机构在盘点今年民企的表现后也发现，其实民营房企并没有外界渲染得那么危险而脆弱，依然有部分民营房企保持着较好的发展韧性。

例如，2021年以来，面对房地产市场下行的不利影响，雅居乐延续一贯的稳健财务策略，在行业融资环境整体收缩与市场波动下，展现了良好的企业信用与偿债能力，在业务发展和财务管理上取得平衡。

8月19日，雅居乐公布的未经审核的数据显示，2022年上半年公司预计盈利23亿元至26亿元。虽然较上年同期有所下滑，但其仍是上半年为数不多实现盈利的民营房企。据不完全统计，截至目前，已有超过50家房企半年报预亏，雅居乐的表现显著优于市场平均水平。

上半年的稳健经营，离不开雅居乐采取的一系列优化措施。据了解，近一年多来，在房地产市场下行的大背景下，该公司努力推动保偿债、保交付，稳现金流、稳去化，同时优化组织结构，有力地保障了企业的平稳有序运行。

据了解，2022年，雅居乐预计交付8.4万套，截至7月31日已交付3.4万套，涉及全国24个城市129个项目，交付工作稳步推进。

与此同时，雅居乐还积极拓宽融资渠道，今年6月份获得两年期的本金总额为8.94亿港元的夹层融资，并签订了优先融资补充协议，将去年获得的一笔定期贷款融资期限延长一年，优化债务结构。

按照计划，雅居乐将于8月30日披露2022年中报。从上半年的偿债情况来看，该公司的整体负债有望明显下降，净负债率较2021年年底也有望进一步下降。

债务压力缓解，对于雅居乐的可持续发展有着重要意义。公开信息显示，8月份境外公开债务偿还完毕后，其最近一笔5亿美元优先票据的到期时间为2025年1月。这意味着，短期内雅居乐已度过最艰难时刻，未来2年内的负债水平有望保持在合理、可控的水平，轻装上阵有利于该公司灵活应对市场变化，在行业新格局中占据有利地位。

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