光大期货：1月5日金融日报

股指：

昨日指数涨跌各半，期货上证50指数涨幅相对较大 ，月日创业板指跌幅相对较大，金融房地产与轻工制造行业涨幅相对较大，日报电力设备与煤炭行业跌幅相对较大，期货整体成交量较前一日基本持平，月日北上资金昨日净流入。金融隔夜美联储公布12月会议纪要，日报美股整体收涨，期货中概股大幅收涨。月日近期资金与市场情绪表现均相对平稳，金融春节前A股交易时间不足三周，日报我们认为指数在节前有望维持震荡偏强。期货

国债： 

国债期货全线收涨，月日10年期主力合约涨0.22%，金融5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约涨0.06%。银行间主要利率债收益率普遍下行，1年以内的短券表现更好，10年期国债活跃券“22附息国债25”收益率下行0.75bp。资金面方面，银行间资金面延续宽松格局，主要回购利率继续走低，DR001下行19BP至1.46%，DR007下行11BP至1.88%。短期受疫情影响以及春节临近，经济修复进程偏缓，弱现实情况叠加货币政策表述积极，1月国债期货有望延续偏强态势。但长期看，随着疫情短期扰动结束经济修复较为确定，国债期货长期承压趋势难改。

贵金属：

隔夜黄金再创反弹新高，伦敦现货黄金最高涨至1865.15美元/盎司；现货白银则出现回落，价格下跌1%至23.749美元/盎司。全球最大的SPDR黄金ETF较上一交易日减仓0.87吨至916.77吨。昨晚公布的美联储12月议息会议纪要偏鹰派，纪要显示2023年美联储确定要放慢加息，但拒绝转向，且重点利率略高于市场预期，并担心市场过于乐观。从黄金表现来看，仍受益于美联储加息放缓的确定性，但也忽视掉了仍在加息路径中的利空因素，笔者认为近期黄金持续强势，一是市场认为美国经济将陷入滞胀，美联储货币紧缩政策被动放缓，供应链不稳定下通胀压力仍会显现，二是近期俄乌局势和科索沃局势显示年初地缘形式并不乐观，双重因素下推动贵金属持续表现偏强。不过，市场选择性忽略掉美实际利率仍在上升通道的利空因素，价格持续上行存在隐患，且从全球黄金ETF表现来看增仓并不显著，显示当前市场分歧也在加大，短期技术上仍偏强，但建议当前位置谨慎为上。今晚美将公布12月非农数据，关注前后表现。

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